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东北证券市场稳定政策预期难兑现股指低位仍较好

2020-11-20 来源:

东北证券:市场稳定政策预期难兑现 股指低位仍有反复 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

上周股指震荡下行,延续弱势格局,上证综指屡创新低,持续在10日线下运行,周五突破该压力,上证综指坚守2100点整数关口。周五收盘,上证综指处于收于21 2.8点,上周小幅上涨0.19%,上证综指结束连续6周的下跌,深成指小幅下跌0.12%,创业板指上涨1.19%。盘面上,市场涨跌互现,其中,房地产板块跌幅居前,此外,农林牧渔、交运设备、有色金属等板块也出现弱势调整,医药生物、黑色金属、金融服务、信息服务、餐饮旅游等板块出现上涨。

近期证券市场层面的改革不断,从政策导向看,仍然以引导市场价值投资为主,一方面,上交所发布《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》(简称《意见稿》),拟创立风险警示板,对垃圾股的炒作给予强有力的遏制,意见稿规定风险警示股票价格的涨幅限制为1%,跌幅限制为5%。另一方面,闽灿坤B的退市风险也为主板市场中的ST等绩差股提供借鉴。此外,扩大QFII额度、引入社保等长期资金入市政策也在推进。从证券市场政策导向看,引入长期资金入市与打击市场炒作并举,导致市场传统炒作思维的扭转,证券市场层面的政策改革将推动市场向价值投资方向发展,同时投资思路的转变也必然对当下证券市场产生一定冲击。在政策的敏感时期以及市场的弱势格是真的变成了破烂。”装修之后局中,政策面的变化被市场情绪化所放大,导致了市场局部波动加大。

在此背景下,交易费用下调、印花税调整等市场稳定政策出现。一方面,沪深证券交易所、中国证券登记结算公司和四家期货交易所联手,将再次大幅度降低A股相关交易手续费,沪深交易所费用整体降幅为20%,调整后的收费标准将从9月1日起实施。另一方面,证监会官员表示,将在职责范围内,积极协调有关部门研究调整印花税的相关问题。

受此影响,股指周五出现反弹,上证涨幅达1.02%,创业板指涨幅达 .0 %。但在周五,证监会有关负责人在通气会上又作出澄清,表示近期没有推出降低印花税的安排。管理层对政策态度的不确定性将继续影响到投资者参与情绪。

虽然目前市场整体的成交量较为低迷,符合地量地价的历史经验,但从市场整体的估值分化以及大小非的减持力度、新股发行等角度看,市场底部将更为复杂,周期性行业见底也将是一个过程,因此,在经济触底但反弹力度有限,以(南方财富财经频道)及上市公司业绩地雷爆发期内,仍需谨慎对待周期性板块。从经济发展的长期趋势看,房地产的严厉调控难以出现放松,转型是管理层的共识,因此,经济回落过程中仍需要关注具有转型特征的主题性板块的投资机会。

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